Waarom bent u $5 miljoen kwijtgeraakt met het investeren in een waterpark?

Vorig jaar ontmoette ik een klant die ons vroeg om hen te helpen bij het installeren van waterparkapparatuur van een andere concurrent in China. Ik heb hier een jaar over nagedacht en uiteindelijk het volgende artikel geformuleerd om te analyseren hoe het project USD 5 miljoen verloor:

In 2019 investeerden en bouwden ze een indoor waterpark van 13.000 vierkante meter in een kleine stad in Kazachstan met een totale regionale bevolking van ongeveer 700.000 en een nog kleinere stedelijke bevolking. De oorspronkelijke bedoeling was misschien om de marktleegte op te vullen en de indoor omgeving te gebruiken om de beperkingen van de lange winter te overwinnen. Het project leidde echter uiteindelijk tot een direct verlies van maar liefst USD 5 miljoen. De reden voor het falen was niet één enkele, maar een 'perfecte storm' veroorzaakt door een reeks onderling verbonden strategische fouten en operationele moeilijkheden.

Analyse van de kernredenen voor het verlies:

Fatale verwarring in marktpositionering en gebrek aan klantenbronnen:

De doelmarkt is vaag en tegenstrijdig: Er is een fundamentele verwarring in de projectpositionering. Enerzijds beperkt de keuze om een groot indoor waterpark te bouwen in een stad met slechts 700.000 inwoners (geen grootstedelijk gebied) de omvang van de potentiële klantenkring. Anderzijds is de apparatuur voornamelijk voor volwassenen (zoals grote stimulerende glijbanen), maar wordt genegeerd dat de belangrijkste drijvende kracht van indoor waterparken (vooral in koude gebieden) meestal gezinnen en ouder-kind klanten zijn.

Kernklantbeleving 'verveling': De belangrijkste klantgroep van waterparken zijn gezinstoeristen (vooral gezinnen met kinderen), die onvoldoende en aantrekkelijke waterspeelplaatsen voor kinderen, interactieve waterkastelen, zachte glijbanen en andere faciliteiten missen, waardoor de beoogde toeristen (gezinnen) zich 'vervelen' na binnenkomst. De zogenaamde 'doelgroep' volwassen klanten waarop wordt vertrouwd, heeft een beperkte lokale marktomvang en is mogelijk niet erg geïnteresseerd in het herhaaldelijk spelen met grote stimulerende apparatuur. Het resultaat is dat geen van beide partijen tevreden is.

Het inkomstenplafond is te laag: Van de 700.000 inwoners is het aandeel gezinnen dat zich waterparken kan veroorloven en er regelmatig gebruik van kan maken, beperkt. Als de inkomsten echter niet hoog zijn, zijn hoge ticketprijzen moeilijk te ondersteunen en kunnen lage ticketprijzen de kosten niet dekken. De beperkte marktbasis kan zo'n grootschalige investering niet ondersteunen.

Hoge en ongecontroleerde investerings- en exploitatiekosten:

Overinvestering en schaalnadelen:

Het hoofdgebouw is te groot: 13.000 vierkante meter binnenruimte is te groot in een stad met 700.000 inwoners. De enorme koepel, de muurconstructie en de bouwkosten van het HVAC-systeem zijn extreem hoog.

Apparatuurselectiefout - 'alle grote apparatuur': Dit is een belangrijke fout. Kies allemaal grote, hoog-stimulerende waterglijbanen en andere apparatuur:

De aanschafkosten zijn extreem hoog: De kosten van alle grote waterglijbanen kunnen oplopen tot twee miljoen Amerikaanse dollar, ver boven kleine en middelgrote apparatuur.

Installatie- en onderhoudskosten stijgen: Grote apparatuur heeft een complexe structuur, hoge installatie- en inbedrijfstellingskosten, en de professionele eisen en kosten van later onderhoud (vooral hooggelegen apparatuur) zijn ook extreem hoog.

Exploitatiekosten stijgen: Grote apparatuur vereist meestal meer badmeesters om te bewaken, en het energieverbruik is relatief hoger.

Energieverbruik zwart gat - continu bloeden in de lange winter:

Indoor constante temperatuur is kostbaar: Het belangrijkste voordeel van indoor waterparken is het overwinnen van klimaatomstandigheden, maar dit is ook het grootste kostenpijnpunt. In gebieden met 'lange winters' is de temperatuur zo laag als min dertig of veertig graden Celsius. Er is een verbazingwekkende hoeveelheid energie (elektriciteit of aardgas) nodig om een enorme binnenruimte (lucht + water) het hele jaar door op een constante warme en comfortabele temperatuur te houden (meestal 28-30°C watertemperatuur, 30-32°C kamertemperatuur).

Zomerkosten zijn niet gedaald: Zelfs in de zomer hebben indoor parken nog steeds koeling en ontvochtiging nodig om comfort te behouden, en de energieverbruikskosten zijn nog steeds aanzienlijk hoger dan die van outdoor parken van dezelfde grootte. Het hoge energieverbruik gedurende het hele jaar is een zware last geworden voor de exploitatie.

Inkomsten kunnen de 'dubbele hoge' kosten niet dekken:

Inkomstenkant: Door de verkeerde afstemming van de doelmarkt (gezinnen komen niet, volwassenen zijn er niet genoeg/komen niet vaak), is de passagiersstroom veel lager dan verwacht. Ticketinkomsten en secundaire consumptie (catering, goederen) kunnen het niveau van ondersteunende operaties en afschrijvingen niet bereiken.

Kostenkant: De enorme initiële investering (constructie + dure apparatuur) heeft zware afschrijvings- en amortisatiedruk met zich meegebracht. Tegelijkertijd zijn de hoge exploitatiekosten (vooral energie, onderhoud van grote apparatuur en arbeid) als een bodemloze put.

Schaareffect: Lage inkomsten en hoge kosten vormen een enorme 'schaar', en de cashflow blijft negatief, wat uiteindelijk leidt tot een direct verlies van meer dan USD 5 miljoen.

Samenvatting van het verliespad:

Verkeerd uitgangspunt (marktfout): In een stad met een beperkte marktomvang (700.000 mensen) en ongunstige klimatologische omstandigheden (lange winter), werd de kernklantgroep (gezin en kinderen) niet nauwkeurig gepositioneerd, maar werd gekozen voor de kostbare maar beperkte aantrekkingskracht van de route voor volwassen apparatuur.

Buiten controle kosten (schaal en selectie): Geïnvesteerd in de bouw van een gigantische indoor locatie (13.000 vierkante meter) die de betaalbaarheid van de lokale markt ver overschreed, en ten onrechte gekozen voor 'grote apparatuur' met extreem hoge aanschaf-, exploitatie- en onderhoudskosten, wat resulteerde in zowel de initiële investering (CAPEX) als de latere exploitatiekosten (OPEX) die tot onhoudbare niveaus stegen.

Operationele moeilijkheden (energieverbruik en ervaring): De ultra-hoge energieverbruikskosten veroorzaakt door de lange winter bleven de winst opslokken. Tegelijkertijd kon de apparatuurconfiguratie niet voldoen aan de behoeften van de kernklantgroep (gezin), wat resulteerde in een slechte toeristenervaring, een lage herhalingsfrequentie en negatieve mond-tot-mondreclame, waardoor de inkomsten verder werden geremd.

Inkomsten zijn onvoldoende om de uitgaven te dekken (cashflow-uitputting): De inkomsten die ver onder de verwachtingen lagen, waren volledig niet in staat om de hoge vaste kosten (afschrijving, rente) en variabele kosten (energie, arbeid, onderhoud) te dekken, de cashflow bleef verslechteren en het uiteindelijke cumulatieve verlies bedroeg USD 5 miljoen.

Lessen en inspiraties:

Marktonderzoek is de hoeksteen: Het is noodzakelijk om een diepgaand inzicht te hebben in de lokale bevolkingsstructuur, het consumptievermogen, de voorkeuren en de klimaateigenschappen. Het is uiterst riskant voor kleine en middelgrote steden om grote indoor waterparken te ondersteunen, en er is een uiterst precieze positionering vereist.

Positioneer de klantenbasis nauwkeurig: Indoor waterparken in koude regio's, gezinnen en kinderen moeten de absolute kernklantenbasis zijn. Apparatuurconfiguratie, parkontwerp en marketingstrategieën moeten hieromheen worden ontwikkeld.

Schaal en kosten matching: De investeringsschaal moet strikt worden afgestemd op de marktschaal. Vermijd blindelings het nastreven van 'groot en compleet', vooral in niet-eerstelijnssteden.

Apparatuurselectie benadrukt evenwicht: De apparatuurcombinatie moet divers zijn om te voldoen aan de behoeften van verschillende leeftijdsgroepen (waterspeelplaats voor kinderen, interactiegebied voor gezinnen, zachte glijbaan, matig stimulerende glijbaan). Vermijd de kostenramp veroorzaakt door 'alle grote apparatuur'. Kosteneffectiviteit en onderhoudskosten zijn belangrijke overwegingen.

Ontzag voor het 'energieverbruiksmonster': De energieverbruikskosten van indoor waterparken met constante temperatuur zijn de levensader van de exploitatie. Locatiekeuze, isolatieontwerp van gebouwen, efficiënt HVAC-systeem, gebruik van hernieuwbare energie, enz. moeten volledig worden beschouwd als kernelementen in de plannings- en ontwerpfasen.

Het financiële model moet rigoureus zijn: Voordat een investeringsbeslissing wordt genomen, moet een gedetailleerd financieel model, inclusief het worstcasescenario (lage passagiersstroom, hoge kosten), worden opgesteld om de risicobestendigheid van het project te testen. Projecten met hoge investeringen en hoge exploitatiekosten hebben een zeer lage tolerantiegraad.

Deze casus laat duidelijk zien dat een project dat geen marktfundament heeft, een ongecontroleerde kostenstructuur heeft en een lage operationele efficiëntie heeft, nauwelijks aan het lot van enorme verliezen kan ontsnappen, zelfs als het een schijnbaar mooi concept heeft (het overwinnen van het indoor waterpark in de winter). De prijs van $ 5 miljoen kocht een zware les over markregels, kostenbeheersing en precieze positionering.

Het project is al meer dan 5 jaar in aanbouw, maar de opening is nog ver weg, en zelfs als het project is geïnstalleerd, zal het na de opening geen geld kunnen verdienen en is er geen mogelijkheid tot winst. Als omstander en vriend van de investeerder voel ik hier diep verdriet over.

Vison Waterparks begrijpt de marktvraag, projectpositionering en investeringsanalyse diepgaand om een winstgevend waterpark voor klanten te creëren.

--door Kevin Wei

2025.07.09